Motohiro Weekly Market Report   7 Aug 2009

 Sale Week 06

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3週間の休会明け最初の羊毛セールは、決済通貨であるUSD換算でみると大きく上昇スタート。メリノフリース全般にちょっとしたショートスクイーズ状態。

休会中に豪ドルが対USDで７％以上も高騰してしまい、為替要因だけで休会前の相場と比べてキロあたり５０〜６０USCのコスト上昇した事になる。当然そんな水準で新規商売が進む筈もなく、通常は為替分豪ドルベースの羊毛価格は下落圧力を受けるのが常だが、セールの蓋を開けてみれば、流石に初日は相場は下げたが為替変動に比べるとかなり物足りない調整幅に留まり、結果USDベースでの羊毛価格は休会前より30USC以上の高値となった。簡単に言うと為替要因で７％上がって、豪ドル建ての相場は平均３％下落で、差引４％のコスト上昇という計算。為替分素直に下げたのは商売にあまり山谷のない雑種位。ただそれも2日目は強含みとなった。

マーケットを主導したのはまず休会中に売り越したトレーダーによるショートカバー。為替は商売した時にある程度ヘッジしている筈なので、オークションの値下がり幅は期待した程ではなくてもそれなりにハッピーBUYINGだったに違いない。それと機械需要の面倒を見なければいけないメーカー勢。こちらは単純に休会前と比べてかなりの原料コストUPとなるので、これからシーズンオフでオーダーが先細ると思われる中、あまり望ましい展開とは言えず。あとセール2日目からは初日様子見していたトレーダー勢のポジション作りな買いも多少見られるようになった。こんな高値で売れる筈がないとは思うが、一方で出市状況に目立った改善が見られない事もあって、ショートで大きく売るのにもやはり抵抗感があるという事だろう。

末端の消費動向を鑑みればとてもこれだけの原料価格の上昇が受け入れられる状況とも思えないが、1カ月近い供給ストップによりもたらされた、売りと買いとのバランスに時間軸が微妙に絡み合った（だって今買わないと１０月までデリバリーが止まる…みたいな）ある意味原料相場ならではな展開と言えそう。要は機械需要。

ポジションに余裕さえあればとりあえず目先のショートカバーが終わるのをじっと待つのも手。ただその間に何だかんだと今の相場に近いレベルで新規商売できてくる（どのみち原料在庫は低水準なので中国勢も休会中に一回買ってそのまんまという訳にはいかない。）ようだと、そのまま今のコスト水準がベースとして固まってしまう可能性もある。

今シーズンについては流石に去年の様な大暴落は想像し辛い（そんなに頻繁に起こったら100年に1度とは言わない）が、ただノーマルな相場サイクル的にも大体９〜1０月のあたりが通常一番のオフシーズンとなる事を考えれば、今このタイミングで無理に入揚げる必要性は全く感じない。但しそうは言っても目先数カ月ショート一辺倒で凌ぐには出市状況が覚束なさ過ぎだし、第一今買わないと納期間に合わないし…で、結構悩ましい局面ではある。

何かどっちに転んでもババ引きそう。

Micron Index

〜18.5mic      高騰。４０〜５０USC上昇。

19.5mic         高騰。４０〜５０USC上昇。

20.5mic         高騰。４０〜５０USC上昇。

22.0-23mic   高騰。３０〜４０USC上昇。

24.5mic         堅調。１０〜２０USC上昇。

XBD's             堅調。５〜１０USC上昇。

CARDINGS    高騰。３０〜４０USC上昇。

Main Buyers

ABB-  5,590    KTEX-3,486   ASG- 3,162   TECH-2,665   FOX- 2,626   MOD-2,177  LEMP-2,150    WILL-2,139   CTEX-2,115    PJM- 1,536   P&L- 1,232   EWI- 1,183  AME-  1,110    GHM-   895   GSA-   759    QLC-    734

Next Week

Week 04    (12-13/Aug)

Sydney               16,668 bales

Melbourne          18,187 bales

Fremantle            6,640 bales

Total                   41,495 bales to be offered

<Motohiro Sydney Office>

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